永赢基金李文宾：能力圈拓展与A股市场回暖展望

摘要： 永赢基金权益投资部联席总经理李文宾认为，基金经理需持续拓展能力圈，才能提升管理产品净值。他自身便是“学习型基金经理”的典范，涉猎A股大部分行业。展望后市，李文宾持乐观态度，认为A股...

永赢基金权益投资部联席总经理李文宾认为，基金经理需持续拓展能力圈，才能提升管理产品净值。他自身便是“学习型基金经理”的典范，涉猎A股大部分行业。展望后市，李文宾持乐观态度，认为A股正处于全面回暖初期，投资机会主要集中在化债领域和新质生产力相关产业。

他强调优秀基金经理需持续学习，并保持批判性思维，勇于质疑信息。投资决策需基于对公司未来2-3年成长性的清晰判断，而非盲目乐观。其投资策略灵活，会根据行业趋势变化及时调整重仓行业，并擅长在行业贝塔低迷时捕捉阿尔法机会。

李文宾的投资风格现已转向动态均衡配置，聚焦稳健经营类和高质量成长两类资产。稳健经营类资产需满足经营稳健、注重股东回报、合理安排资本开支以及聚焦主业等条件；高质量成长类资产则需甄别真假成长、评估成长空间和确定性，并关注内生性增长，而非依赖并购或高杠杆。

他认为2024年是公募基金再次启航的起点，ETF的崛起将有助于抑制市场波动，未来投资逻辑将回归基本面，重视风险收益比。值得关注的细分领域包括：长期稳健类资产（水电、核电等）、新质生产力相关产业（电子、半导体等）、周期类资产（黄金、铝等）、出海企业、特高压及核电产业链以及低空经济等。