2024年FOF市场表现及2025年展望：ETF配置成关键

摘要： 2024年全球市场波动加剧，但FOF凭借多元化配置策略展现出强大的抗风险能力，部分公募FOF年内收益率超过10%。FOF基金经理积极调整资产配置，增加ETF比重，利用被动投资工具实...

2024年全球市场波动加剧，但FOF凭借多元化配置策略展现出强大的抗风险能力，部分公募FOF年内收益率超过10%。FOF基金经理积极调整资产配置，增加ETF比重，利用被动投资工具实现灵活布局。

在震荡市中，FOF的多资产配置优势凸显。FOF通过纳入全球股债、大宗商品、另类策略等资产，有效抑制了组合净值的短期波动，并通过控制回撤取得显著效果。许多FOF产品突破了传统的股债搭配，积极布局商品类ETF、QDII产品等，以稳定组合业绩。

ETF配置占比提升成为趋势。多位基金经理表示，其FOF组合中ETF比重已相当可观，涵盖债券、宽基股票、行业股票、商品及海外股票等多个类别。在市场环境不利于主动基金获取超额收益时，FOF会适当提高ETF配置比例。随着国内资本市场成熟和机构投资者比重提升，权益类指数ETF配置将成为长期方向。债券类指数ETF和海外指数型ETF也因其便捷性而受到青睐，FOF行业对被动指数型ETF的配置比例中枢预计会逐步上升。

展望2025年，基金经理普遍看好A股市场投资机会。他们认为A股估值仍然较低，投资性价比较高，部分行业板块有望持续获得国内外投资者认可，从而推动市场持续上涨。同时，价值红利风格和成长风格，特别是与新质生产力相关的成长风格，预计都将有较好表现。此外，短久期利率债和部分大宗商品也存在阶段性机会。