融创中国向万达追偿95亿：六年前的投资协议与对赌之殇

摘要： 融创中国与万达集团之间的95亿元追偿案，揭开了六年前一笔巨额投资协议背后的纠葛。2018年，在腾讯、苏宁、京东等巨头的共同参与下，融创中国斥资95亿元入股万达商业，占股3.91%。...

融创中国与万达集团之间的95亿元追偿案，揭开了六年前一笔巨额投资协议背后的纠葛。2018年，在腾讯、苏宁、京东等巨头的共同参与下，融创中国斥资95亿元入股万达商业，占股3.91%。彼时，这被视为对万达商业发展前景的看好，并附带了对赌协议：万达商业需在2023年10月31日前完成上市，且2019年租金净收益需达到190亿元。

然而，万达商业未能如期上市，且租金净收益目标也未达成。这直接导致了苏宁易购在今年10月率先向万达发起仲裁，索要50.41亿元回购款。如今，融创中国紧随其后，也向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，要求万达集团和万达商管支付95亿元股份回购款。

此次事件的核心在于对赌协议的履行问题。虽然协议中并未明确规定上市地点，但未能在约定期限内完成上市，无疑构成违约。而关于租金净收益目标的未达成，也为融创和苏宁的追偿提供了法律依据。

值得关注的是，这并非融创中国与万达集团的唯一一笔交易。2018年，融创还以超过150亿元的价格收购了成都万达主题文化旅游管理有限公司部分股权及万达BVI文创100%的股权。这些交易进一步加深了双方之间的商业联系，也使得此次追偿案的后续走向更加扑朔迷离。

除了关注法律层面的诉讼结果外，此次事件也引发了对商业投资与风险控制的思考。对赌协议固然能激励被投资方快速发展，但同时也存在着巨大的风险。一旦目标未能达成，投资方将面临巨额损失的风险。此次融创和苏宁的追偿，无疑为其他投资者敲响了警钟，提醒大家在进行商业投资时，需要更加谨慎地评估风险，并制定完善的风险控制措施。

目前，万达方面尚未对此事作出回应。但可以预见的是，这场仲裁将会持续一段时间，其最终结果将会对中国商业投资领域产生深远的影响。 这起事件也反映出商业地产行业在快速发展过程中面临的挑战和风险，以及对赌协议在商业投资中所扮演的双刃剑角色。未来的发展趋势或许会更加注重长期合作和稳健发展，而非依赖短期收益和高风险的对赌协议。