2024年中国经济：先抑后扬与2025年展望

摘要： 2024年中国经济呈现先抑后扬的态势。前三个季度GDP增速逐季回落，但第四季度在政策转向后强劲反弹，全年GDP增速达到5%，实现年初目标。政策转向提振了市场信心，扭转了经济下行预期...

2024年中国经济呈现先抑后扬的态势。前三个季度GDP增速逐季回落，但第四季度在政策转向后强劲反弹，全年GDP增速达到5%，实现年初目标。政策转向提振了市场信心，扭转了经济下行预期。然而，经济持续复苏仍面临挑战。虽然已出台12万亿化债计划，但刺激消费和投资的力度仍显不足，居民收入预期下降影响消费增长。提升消费需提高就业率，增强企业和居民对未来的信心。

股市在2024年开局良好，第一轮上涨带动高端消费，显示股市是拉动消费的重要引擎。服务业增加值与GDP增速持平，社会消费品零售总额增长3.5%，网上零售额增长7.2%。固定资产投资增长3.2%，但房地产投资下滑10.6%，拖累整体投资增长。进出口总额增长5%，但需警惕2025年特朗普政府可能带来的贸易摩擦。CPI增长0.2%，PPI下降2.2%，均显示需求不足，需进一步提升拉动投资和消费的力度。

展望2025年，政策力度预计会进一步加大，包括发行国债直接拉动消费和投资，以及实施更宽松的货币政策，降低利率。市场在2025年开年出现下跌，但全年走势预计是先抑后扬。春季攻势可能在春节前后启动，资金有望回流市场。虽然部分题材板块上涨，但整体市场仍处于调整期，是价值投资的布局时机。许多优质股票已跌出价值，现在是买入的好时机，应选择好行业、好公司，耐心等待市场回暖。