美联储降息，但“放鹰”态度引发市场震荡：黄金未来走势如何？

摘要： 美联储于12月19日凌晨宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.25%-4.50%之间，符合市场预期。然而，美联储上调了未来政策利率目标区间的中位数，并上调了通胀预期，预计明...

美联储于12月19日凌晨宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.25%-4.50%之间，符合市场预期。然而，美联储上调了未来政策利率目标区间的中位数，并上调了通胀预期，预计明年仅降息两次，共50个基点，此举被市场解读为“放鹰”。

这一决定导致美债收益率和美元上涨，非美货币、金价和美股则大幅下跌。美元指数上涨1%，美股三大股指均出现显著跌幅，COMEX黄金期货和白银期货也分别下跌2.25%和3.54%。

市场分析人士对美联储的举动和未来政策走向存在不同观点。有人认为，美联储此举是预防性降息，旨在防止经济回落；也有人认为，美联储正逐步转向更中性的货币政策立场，并密切关注特朗普政府政策对经济和通胀的影响。

关于黄金的未来走势，市场存在分歧。一些分析师认为，美元实际利率反弹和避险情绪减弱导致黄金投资需求暂时下降，黄金价格将继续跟随实际利率波动；另一些分析师则认为，全球经济秩序和货币秩序的重塑预期、全球央行购金、地缘政治不确定性以及美元信用下降等因素将继续支撑黄金价格，黄金牛市可能尚未结束，但会经历阶段性调整。

国际投行和机构普遍看涨黄金。世界黄金协会认为，黄金的上升动力主要取决于全球央行的购买力度；瑞银、蒙特利尔银行、西太平洋银行和摩根大通等机构均预计2025年黄金价格将进一步上涨，部分机构甚至预测金价将突破3000美元/盎司。他们认为，地缘政治紧张局势、全球央行资产多元化趋势以及对避险资产的需求将继续推动黄金价格上涨。然而，美国降息步伐放缓以及债券收益率上升可能对金价产生一定的不利影响。