盛文兵：圣诞假期来临，黄金能否逆袭上位？深度解析及市场展望

周程 2024-12-26 28 抢沙发

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摘要： 上周五，由于美联储最爱的通胀指标降温令降息预期回温，美元指数从两年高位回落，最终收跌0.543%，报107.83，但仍连续第三周上涨。美债收益率全线走软，两年期美债收益率收报4.3...

上周五，由于美联储最爱的通胀指标降温令降息预期回温，美元指数从两年高位回落，最终收跌0.543%，报107.83，但仍连续第三周上涨。美债收益率全线走软，两年期美债收益率收报4.317%，10年期美债收益率收报4.519%。美股低开高走，三大指数收盘均涨超1%。道指涨1.18%，全周累跌2.25%，录得周线3连跌；纳指涨1.09%，全周累跌1.99%，连跌2周；标普500指数涨1.03%，全周累跌1.78%。其中，道指创10月下旬以来最大单周跌幅，标普500指数、纳指均创1个月以来最大单周跌幅。

宏观经济数据解读及影响

最近发布的美国经济数据显示出经济的韧性，消费者支出强劲，个人收入增长，工资增长也表现良好。这些数据在一定程度上支撑了市场对美国经济的信心。然而，11月PCE物价指数环比上升0.1%，同比上涨2.4%，核心PCE物价指数也仅上涨0.1%，为5月以来的最小环比增幅。这表明通胀增速放缓，可能影响美联储的货币政策决策。

美联储货币政策及市场预期

美联储的货币政策走向对黄金市场影响深远。近期，多位美联储官员的讲话暗示，未来将放缓降息步伐，市场对美联储的鹰派信号反应强烈。纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管预计将实施更多降息行动，但他强调，降息将受到新数据的驱动，当前的货币政策仍然限制经济发展。克利夫兰联储主席哈玛克则反对本周的降息决定，认为经济强劲程度和通胀前景不支持放松政策。这些言论表明，美联储在货币政策上的分歧，可能导致市场对未来降息的预期产生波动，进而影响黄金价格。

地缘政治风险与避险情绪

地缘政治风险同样在影响黄金价格方面发挥着重要作用。以色列国防军对加沙地带的攻击以及俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势，均使市场对地缘政治风险的敏感度提升。市场普遍认为，地缘政治紧张局势可能导致避险需求的上升，从而对黄金价格形成支撑。

特朗普政策及贸易摩擦

美国当选总统特朗普的政策前景也为黄金市场带来了不确定性。特朗普近期表示，欧盟应加强对美国石油和天然气的进口，否则将对欧盟出口的汽车和机械等商品征收关税。这一政策可能引发贸易紧张局势，进而影响全球经济和市场情绪，进而间接影响黄金价格。

圣诞假期因素

随着圣诞节假期的临近，市场交投可能相对清淡，投资者需要对未来市场的走势保持更加谨慎。成交量减少可能导致价格波动加剧，投资者需密切关注市场动态，避免盲目交易。

黄金价格走势展望

综合来看，黄金目前走势震荡偏强，但美联储的政策走向仍是影响金价的主要因素。投资者需密切关注美联储官员的讲话、美国经济数据以及地缘政治风险变化，以便及时调整投资策略。

原油市场分析

当前，原油市场面临供需失衡的压力。OPEC+连续第五个月下调了对2024年全球石油需求增长的预测，反映出市场对未来需求的担忧。摩根大通的分析指出，预计2024年原油市场将从平衡状态转变为2025年每天120万桶的过剩状态。

美联储的鹰派货币政策对原油市场也产生了显著影响。美元走强会对以美元计价的原油价格形成压力。美国11月的消费者支出数据表现稳健，但核心通胀率仍高于美联储设定的目标，这意味着美联储可能会采取更为谨慎的政策调整，进一步影响原油市场的供需平衡。

地缘政治因素同样是影响原油价格的重要因素。美国对俄罗斯的政策以及国际局势的紧张局势都可能影响原油供应链，推高油价。