微盟集团：微信电商生态繁荣下的AI赋能增长

摘要： 中金公司近期发布研究报告，将微盟集团（02013）目标价上调56%至2.8港元，并维持“跑赢行业”评级。这一上调主要基于对行业估值中枢上行和微盟中期成长确定性提升的看好。报告维持了...

中金公司近期发布研究报告，将微盟集团（02013）目标价上调56%至2.8港元，并维持“跑赢行业”评级。这一上调主要基于对行业估值中枢上行和微盟中期成长确定性提升的看好。报告维持了2024和2025年业绩预测不变。

报告指出，微信小店于12月18日开启“送礼物”功能灰阶测试，标志着微信电商生态活跃度持续提升。作为头部第三方服务商，微盟有望从这一趋势中受益。微盟长期深耕微信生态，提供私域流量电商相关服务，例如小程序电商建站和运营等，同时也是腾讯视频号广告的头部服务商。随着微信电商生态的繁荣，微盟能够帮助商家实现公域（微信小店）和私域（小程序商店）的打通，从而获得更多顾客增量，并通过生态相关的增值服务进一步拓展增长空间。

此外，微盟自2022年10月起积极布局AI，目前已形成四大AI布局维度：AI+SaaS（助力SaaS商家智慧经营）、AI+营销（AI驱动智慧营销降本增效）、ToB（提供个性化AI解决方案）和ToC（为小微企业和设计师提供AI工具）。公司已上线微盟WAI、WAI Pro、WIME三大智慧化解决方案，分别面向中小型商家、品牌商户和个人店家。随着公司AI产品矩阵逐步完善、功能持续成熟，以及下游客户付费意愿逐步修复，公司AI产品商业化进程有望加速推进。

总而言之，微盟集团的增长潜力与其在微信电商生态中的地位以及前瞻性的AI布局密切相关。微信电商生态的持续发展和AI技术的成熟应用，将为微盟带来更多增长机遇。然而，投资者仍需关注市场竞争加剧以及AI技术商业化落地等方面的风险。 未来，持续关注微盟在微信生态的战略布局，以及AI技术在SaaS领域的应用和商业化进展，将有助于更全面地评估其投资价值。