全球外汇市场深度解读：美联储降息预期、欧央行表态及韩元波动

全球外汇市场深度解读：美联储降息预期、欧央行表态及韩元波动

汇丰、巴克莱等机构对美联储未来降息幅度和时间点做出预测，引发市场广泛关注。其中，汇丰预计美联储将在2025年降息75个基点，而巴克莱则认为降息将在明年6月后暂停，持续到2026年年中。美联储内部官员的观点也略有分歧，例如戴利对2025年两次降息的预测表示满意，而哈马克则因通胀担忧而对降息投了反对票。...
美联储降息，美债收益率却上行：2025年债券市场将如何演变？

美联储降息，美债收益率却上行：2025年债券市场将如何演变？

美国债券市场近期出现了一个违反直觉的现象：尽管美联储大幅降息，但10年期美国国债收益率却持续攀升。自9月份各大央行开始大幅下调基准利率以来，10年期美债收益率已上涨逾75个基点，创下1989年以来降息周期头三个月最大涨幅。这一现象令债券交易员措手不及，他们担心2025年可能出现类似情况。上周，美...
对冲基金押注美元兑日元上涨：利差预期与日元前景

对冲基金押注美元兑日元上涨：利差预期与日元前景

近期，大量杠杆基金转向看多美元兑日元，预计未来几个月该货币对将上涨5%。这一转变主要源于美联储和日本央行政策会议后，市场对美日利差缩窄速度的疑虑加深。12月19日日本央行决议后，美元兑日元交易量激增至230亿美元以上，创下本月新高，也成为DTCC期权交易中最活跃的货币对。巴克莱银行分析师指出，对...
中国资产定价：内需政策主导下的市场解读

中国资产定价：内需政策主导下的市场解读

中信建投证券的研究报告指出，12月美联储的鹰派降息对全球资产造成震荡，但对中国资产的影响相对有限。A股市场展现出独立行情，中国债券利率也未受美债利率上行显著影响，这表明中国资产的定价锚定于国内政策。报告深入分析了中国资产定价的逻辑，认为其核心在于中国如何应对经济需求不足的问题。9月底以来，市场已...
日元贬值预期升温：美日利差收窄不及预期，交易员减持日元多头

日元贬值预期升温：美日利差收窄不及预期，交易员减持日元多头

近期美联储和日本央行的政策会议引发市场对美日利差缩窄速度的质疑，导致交易员纷纷减持日元多头头寸。野村证券分析师预测日本央行更有可能等到3月份再加息，修正了此前1月份加息的预期。市场对日元前景的乐观情绪减弱，主要源于日本央行行长植田和男暗示加息时间可能延后，以及美联储暗示明年将放缓货币紧缩步伐。期权...
美联储降息：谨慎转向，步入新阶段

美联储降息：谨慎转向，步入新阶段

美联储12月宣布降息25个基点，符合市场预期，将联邦基金利率降至4.25%~4.5%。然而，政策声明中新增的“程度和时机”措辞，以及经济预测中明年降息预期缩减至50个基点，通胀回落至2%的时间预期推迟至2027年，引发市场剧烈震荡，股市、债券和黄金市场均出现大幅波动。美联储主席鲍威尔在记者会上解...
货币政策分化下的2024年汇率展望：欧美日央行12月会议点评

货币政策分化下的2024年汇率展望：欧美日央行12月会议点评

2023年12月，全球主要央行货币政策出现分化：欧央行如期降息25个基点，日央行按兵不动，美联储则采取相对鹰派的降息25个基点。欧日央行的偏鸽态度与美联储的强硬姿态形成对比，成为支撑美元指数的重要因素。展望2024年，欧美货币政策分化将持续，主要源于基本面和通胀形势的分化，以及潜在的贸易摩擦冲击...