1月1日储汇早报：特朗普上任首日不急着启动贸易战，释放原油利好消息，油价再创75美元/桶新高

摘要： 【导语】美元储备APP显示——北京时间1月1日，现货黄金交投于1207.18附近，金价在一轮贸易战言论的冲击下走高，市场预期美国总统特朗普上任后第二任期内的政策将会对经济产生何...

【导语】

美元储备APP显示——北京时间1月1日，现货黄金交投于1207.18附近，金价在一轮贸易战言论的冲击下走高，市场预期美国总统特朗普上任后第二任期内的政策将会对经济产生何种影响；布伦特原油下跌近1%，交投于76.34美元/桶附近，特朗普第二次就职演说，并表示将立即评估国家能源安全状况，承诺将实际实施增加石油储备并向全球出售美国能源。

当日重点关注

英国央行利率，欧元区12月PMI经济景气指数、加拿大12月CPI数据，以及更多意外消息发布。

股市

股价在一轮贸易战言论的冲击下走高，市场预期美国总统特朗普上任后第二任期内的政策将会对经济产生何种影响。现货黄金上涨0.3%，至每盎司1209.09美元，受到美国股市因贸易战言论而走弱的影响，交易量减少。美国股价下跌0.7%，报2730.20美元，与现货黄金相映成趣，此前一位特别顾问组成员表示，顾问组将在就职典礼上发布一项影响广泛的能源政策，但不会增加新的法规。

最近几天，黄金现货价格与现货价格之间的价差被推高，因为交易商对美国可能收紧货币政策进行了押注，并提高了对交易商所持库存的交易量。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，我们认为特别顾问（组）将导致市场波动加剧，而其部分政策可能会在较长时间内维持高利率。这应该会继续支持黄金等避险资产。

在关键货币政策出台、贸易战言论公布以及有关开始货币政策的报道导致交易商将今年的加息次数从之前的预期一次提高到两次之后，金价周五创下自2024年2月2日以来的最高点。

现货白银上涨0.7%，至每盎司20.52美元；现货钯金下跌0.8%，至940.29美元；现货铂金下跌1.2%，至940.70美元。

油市

油价下跌，此前美国总统特朗普第二次就职演说，并表示将立即评估国家能源安全状况，承诺将实际实施增加石油储备并向全球出售美国能源。

美国原油库存减少0.8%，报每桶80.15美元，受到美国股市因贸易战言论而走弱的影响，市场看涨。美国原油库存减少0.7%，报每桶76.58美元。美国原油三个月合约减少1.2%，报76.48美元。由于美国冻结，美国原油期货将不会进行结算。

一位特别顾问组成员在周五早些时候的评论中没有提供任何关于国家能源安全状况的细节，但特朗普及其盟友已经暗示，他们将利用其权力立即启动新的能源、天然气和电力项目，而这些项目通常需要数年时间才能完成。这位顾问说，特别顾问还将宣布一项针对俄罗斯的制裁，并补充说，该行动对美国的国家安全至关重要，可以向美国其他地区和盟友出售天然气。

特朗普还在就职演说中表示，他将对其他国家的货币政策采取行动，并承诺对贸易行为进行重大改革。瑞士联合银行分析师Giovanni Staunovo表示，关键在于特别顾问在未来24小时内将宣布哪些政策。

预计特朗普还将采取其他政策，包括取消对向海外出口天然气的限制，作为更广泛的经济抗争的一部分。

在对超过100个炼油厂和两家主要石油生产商实施新规之后，汽油和美国原油价格周五上涨超过1%，连续第四天上涨。

摩根士丹利分析师在一份客户报告中表示，虽然新规可能会使石油生产商的产量减少100万桶/天，但近期价格上涨可能是短暂的，这取决于特朗普的行动。他们说，特别顾问已经承诺协助迅速解决石油冲突，这可能会导致放松一些限制，以促进一项协议达成。

汇市

美元指数走低，此前美国总统特朗普尚未实施新的法规，而且有报道称任何新的措施都将以“有管理的”方式启动，这给交易员带来了喘息的机会。

特朗普在就职演说中提到了劳动力和能源方面的具体政策，以及更加积极的对外贸易政策，其中包括承诺收回从中国海域盗取的石油。

然而，讲话中只简要提到了贸易问题，而且目前还不清楚何时或如何启动贸易措施。位于伦敦的国际政治经济学家Taylor Nugent表示：“这并不意味着不会收紧货币政策，但这被认为是采取渐进式方法和反对全面贸易战的迹象。”

市场立即做出反应，美元指数下跌1.2%，创下自2023年底以来的最大单日跌幅。该指数最新报108.060，高于107.70附近的支撑位。此前，美国总统特朗普被引述说他不会在就职典礼后立即启动新的货币政策。华尔街日报周五报道称，特朗普将在周五发布一项影响广泛的能源政策，但在就职典礼的第一天不会启动新的政策。一位高级政府官员证实了这一报道。

市场普遍预期特别顾问将通过政策干预来批准货币政策。此举将有助于缓解高通胀和贸易战对经济的长期影响。

Monex欧洲外汇研究主管Nick Rees表示：“市场似乎从特朗普不会在第一天就启动货币政策的消息中得到安慰。即使是这样，我们认为这种信心可能有些 misplaced。首先启动广泛的措施可能不太可能，但就职演说后不久批准更具战略性的货币政策将是另一回事。”

美元指数一度上涨1.3%，报108.23。该指数上周五触及110.17的26个月高点。由于美国股市因贸易战言论而走弱，交易量有所减少。

自1月份全面大选以来，随着市场预期特别顾问的政策将促进经济增长和通胀，美元指数已经上涨了4%。投资者的注意力都集中在特别顾问就职第一天将批准的政策上。在周五的一次会议上，特别顾问表示，他将适度限制劳动力。一些分析师预计特朗普将公布“国际能源安全法”（IEEPA）。

IEEPA是美国的一项国家安全法，授权政府在紧急情况下和特殊情况下干预经济活动。除了货币政策之外，劳动力和减产也将在市场关注的焦点之中。

摩根大通外汇研究主管Ajay Rajadhyaksha表示，从政策角度来看，“我们正在密切关注特别顾问组是否会提议修改利率政策。”

欧元兑美元上涨1.3%，至1.04美元。该货币对周五触及1.0177美元的两年低点。与此同时，美国货币政策数据走软以及贸易战多次暂停之前，对风险资产的兴趣有所增强，日元兑美元维持坚挺，美元兑日元下跌1.4%，报155.61，日本央行定于周日召开政策会议，市场普遍预计央行将在本次会议上加息。

国际新闻

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国内新闻

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