合兴包装机构调研纪要：聚焦盈利能力提升及未来发展

摘要： 2024年12月23日，合兴包装(002228)接受了机构调研，东方资管蔡念参与其中。调研主要围绕公司供应商、毛利率提升策略、客户增长情况、投资并购计划及未来净利润提升空间等方面展...

2024年12月23日，合兴包装(002228)接受了机构调研，东方资管蔡念参与其中。调研主要围绕公司供应商、毛利率提升策略、客户增长情况、投资并购计划及未来净利润提升空间等方面展开。

公司主要供应商包括玖龙、理文、联盛、山鹰、世纪阳光等大型纸业公司以及一些地方供应商。为了提升毛利率，合兴包装将采取优化产品结构、提升高毛利产品占比、强化销售体系、拓展多元化客户群以及技术创新等措施。

公司拥有众多优质客户，涵盖家电、IT、食品、医药、快消、服装、家居等多个行业，其中不乏海尔、美的、格力、宝洁、富士康、小米、伊利等知名企业。

至于并购计划，公司表示将密切关注行业发展，积极寻求投资机会，但一切将遵循相关法律法规。

未来净利润提升空间主要来自三个方面：一是通过工艺创新和精益化生产降低成本；二是优化采购策略控制原材料价格波动；三是优化产品结构，拓展销售渠道，实现客户多元化。

2024年三季度报告显示，公司主营收入85.88亿元，同比下降8.41%；归母净利润1.44亿元，同比上升20.52%；扣非净利润1.41亿元，同比上升24.16%。毛利率为12.15%。虽然收入有所下降，但净利润却实现了增长，这体现了公司在成本控制和盈利能力提升方面的努力。