换股估价法的适用条件 换股估价法的基本操作方法

换股估价法的适用条件和基本操作方法

1. 换股估价法

股票收购是指并购企业将本身发行的证券作为支付给目标企业股东的方式,最典型的股票收购方式是以股换股,俗称股票交换。通过换股,实现合并是国际上企业并购中常用的一种方式,包括新设合并和吸收合并。

2. 换股估价法的原理

确定换股比例需要选择符合价值原理的估价方法，根据公司实际状况构造具体估价模型，确定所需参数，技术处理是必要的，根据模型评估合并双方股票价值，计算出换股比例。

3. 换股估价法的适用条件

1) 目标公司及并购公司均为上市公司

只有具备股票市场的并购公司才能采用每股市价作为基础来确定换股比例。

股票价格不仅反映公司当前盈利能力，还反映其未来发展潜力和风险状况。

信息披露充分的上市公司更适合使用换股估价法，以保证交易的合理性和公平性。

4. 换股估价法的基本操作方法

1) 选择合适的估价方法

根据公司特点选择最适合的估价方法，如每股市价法、贴现现金流量法等。

根据公司实际情况，构建具体的估价模型，确定参数和所需数据。

对估价模型进行技术处理，确保合并双方的价值评估具有可比性。

根据估价模型评估合并双方股票的价值，最终确定合理的换股比例。