什么是债券久期 什么是债券久期,利率和债券价格有什么关系

债券久期、利率和债券价格的关系

同一时期、同一信用主体发行的债券中，期限越长，利率越高；期限越短，利率越低。一般认为，期限较长的债券流动性差，风险相对较大，票面利率更高；而期限较短的债券流动性强，风险相对较小。

债券久期，也称为麦考利久期，是衡量债券价格对利率变动敏感度的指标。通常情况下，在债券票面利率不变的情况下，债券价格与利率呈反比关系，利率变动会影响债券价格。久期越长，债券价格对利率变动的影响越大。

债券的票面利率越高，售价越贵，因为收取的利息收入更高，即债券的价格与票面利率呈正相关关系。而市场收益率越高，债券价格越低，也可以理解为价格与市场收益率呈负相关关系。

债券久期受到债券偿还期和票面利率的影响。通过计算平均还款期限和每次支付现金所用时间的加权平均值，以及每次支付现金流的现值权重，来确定债券的久期。久期越长，风险越大。

债券久期是债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回全部本金和利息的平均时间。计算公式为：Dmac=麦考利久期，P=债券价格，C=每次付息金额，M=债券面值，n=付息周期数，t=期数。

债券价格与利率之间是反相关的关系，即债券利率上升，债券价格下降。这是因为利率对债券价格的影响方式导致的，债券价格与利率呈现反向波动关系。

债券久期是债券投资的重要指标，用于衡量债券价格相对市场利率波动的敏感程度。久期越长，债券对利率的反应越敏感，风险也随之增加。投资者可以通过债券久期来评估债券的风险水平。

修正久期是对麦考利久期进行修正，考虑了债券的到期收益率，并更精确地度量了债券价格对利率变动的敏感性。投资者可以在预测利率上升时，通过投资于短期债券来降低风险。