利率汇率平价理论 汇率利率平价理论公式

利率汇率平价理论 汇率利率平价理论公式

利率平价理论核心观点是通过利率同即期汇率与远期汇率之间的关系来说明汇率的决定与变动的原因。根据这一理论，远期差价由两国利差决定，并且高利率货币在远期市场必定贴水，低利率货币在远期市场必定升水。

根据利率平价理论计算公式，以***存钱和在***存钱为例，公式为：1+R1=E2*(1+R2)/E1。这意味着假设一个***人手上有100元人民币，在***一年后汇率为E1时，预期收益将等同于在***存钱。

行为均衡汇率理论以Clark和MacDonald(1997)为代表，关注短期暂时性因素与中长期基本经济因素，对汇率波动分析更具现实性，但受到限制。

利率平价原理是费雪尔效应在国际市场的扩展，强调远期和当期汇率之间的比率等于国内总利率与国外总利率之间的比率。其公式表示为：X_F/X_O=(1+R_{fO})/(1+R_{d})=(E_{1F}/E_{1O})。

举例来说，如果***的利率为4%，***的利率为2%，当前美元兑人民币的汇率为6.5，根据利率平价理论的公式，可计算得到美元对人民币的预期汇率应该在6.3左右。

未抛补的利率平价主要关注高利率货币何时会贬值的问题，即本国利率高于外国利率时的情况。汇率变动将抵消利率差异。

套补的利率平价表示汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。本国利率高于外国利率时，本币在远期将贬值；本国利率低于外国利率时，本币在远期将升值。

利率平价理论主张，利用套汇或套利等方式，利差存在时投资者可赚取价差，推动两国货币的汇率因套利行为而发生变化，对国际金融市场有一定影响。

利率汇率平价理论是理解国际汇率决定与变动的重要理论之一，不仅关注利率和汇率之间的关系，还可通过公式计算和具体例证来说明其运作机制和应用情况。