嘉实超短债的久期怎么算

嘉实超短债成立于2006年，是全市场第一只短期纯债基金，重点关注收益率曲线的超短端。相比于短债基金和中短债基金，超短债基金的债券资产剩余期限更短，通常小于270天。嘉实超短债基金的投资策略注重较高的流动性和较低的利率风险，追求稳定的绝对收益。

1. 久期的概念】

久期是衡量债券价格波动性的指标，它反映了债券对利率的敏感程度。久期越长，债券价格波动越大，对利率敏感性越高。久期的计算公式是对每期现金流的现值加权求和，再除以债券当前价格。

2. 超短债基金的久期】

超短债基金的久期一般较短，一般限定在0.5年到1年之间。相比之下，普通债券基金的久期通常在6年左右。这是因为超短债基金的投资策略追求较高的流动性和较低的利率风险，更注重实现稳定的绝对收益。

3. 嘉实超短债基金的特点】

3.1 投资策略：嘉实超短债基金注重投资收益率曲线的超短期端，追求高流动性和低利率风险，以实现稳定的绝对收益。

3.2 历史表现：嘉实超短债基金自成立以来年年正收益，并有158次分红，累计分红超过22亿元。

3.3 盈利能力：根据WIND数据统计，截至2022年3月10日，嘉实超短债C成立以来回报率达到68.87%，年化回报近3.35%。

3.4 低成本转换：投资人可以通过低费率的转换操作将其他基金份额转入嘉实超短债基金，从而降低投资成本。

4. 示例分析】

以转出10,000份基金份额至嘉实超短债证券投资基金为例：

4.1 转出基金份额净值为1.1000元，转入基金份额净值为1.02元，转换费率为0.25%。

4.2 计算转换费用：10,000份 × 1.1000元 × 0.25% = 27.5元。

4.3 计算转换后的基金份额：10,000份 27.5元 / 1.02元 ≈ 9,725.49份。

4.4 根据久期的定义，假设转换后基金的久期为0.8年。

4.5 计算年化收益率：(9,725.49份 10,000份) / 10,000份 × 100% ≈ -2.75%。

4.6 转换费用和亏损的综合影响：收益率(1 + (-2.75%)) 转换费用 / 10,000份 × 100% ≈ 0.275%。

4.7 年化收益率：0.275% × 12个月 ≈ 3.3%。

总结】

嘉实超短债基金是市场上较早成立的短债基金之一，追求稳定的绝对收益。其久期较短，一般为0.5年到1年，更注重流动性和利率风险控制。根据历史表现和统计数据，嘉实超短债基金具备较好的盈利能力。投资人在进行基金转换时，需要考虑转换费用和基金份额的变动对收益率的影响。通过分析示例可知，转换费用和亏损对年化收益率的影响较小，嘉实超短债基金仍能稳定获得较高收益率。

参考资料】

1. 嘉实基金官网

2. 中国基金报

3. 东方财富网

4. 财经网