什么是久期

久期是什么？

久期也称持续期，是指发生在未来时间的现金流。久期是按照当前收益率折现现金流成现值，并乘以每个现金流的现值发生时间点的年限，然后进行求和，最终得到的总和再除以债券每个时期的现金流总额来计算的。久期是衡量债券价格变动对利率变化的敏感性的重要指标。

久期的概念和原理都相对较为复杂，下面将从以下几个方面详细介绍久期的相关内容。

1. 久期的定义和计算方法

久期是一种测度债券发生现金流加权平均期限的方法。具体计算方法是将每个现金流的现值乘以现金流发生时间点的年限，再将所有值相加，并除以债券的总现金流量。

2. 久期的意义和作用

久期主要用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，简单来说就是债券价格随着利率的变化而发生的变动程度。久期越长，债券价格对利率变化的敏感性越高，反之越低。通过久期，投资者可以对不同债券的风险进行评估和比较，帮助他们做出更明智的投资决策。

3. 久期与剩余期限的关系

久期是指债券的平均到期时间，即债券持有者收回全部本金和利息的平均时间。久期与债券的剩余期限有一定的关系，但并不完全相同。剩余期限是指从现在到到期日的时间，而久期是根据债券的现金流和现值来计算得出的一个平均值。

4. 久期的利率敏感性

久期可以衡量债券价格对利率变动的敏感性，也就是债券价格对利率变化的反应程度。久期越长，债券价格对利率变化的敏感性越高，价格波动也就越大；久期越短，债券价格对利率变化的敏感性越低，价格波动较小。投资者可以通过对久期的评估，来决定自己的投资策略，以应对利率波动对债券价格的影响。

久期是一个重要的衡量债券价格波动性和风险敏感度的指标。通过久期的计算和评估，投资者可以更好地了解债券对利率变化的敏感性，从而做出更合理的投资决策。对于债券投资者来说，对久期的理解和应用将有助于其控制风险、优化投资组合并获得更好的回报。