2025年黄金投资火热：专家解读黄金及黄金股投资策略

摘要： 2025年，黄金价格持续高涨，黄金投资市场一片火热。新浪财经邀请华源金属新材料联席首席分析师张明磊和分析师陈婉妤，就黄金投资要点进行了深入探讨。黄金股投资策略：龙头企业与弹性标...

2025年，黄金价格持续高涨，黄金投资市场一片火热。新浪财经邀请华源金属新材料联席首席分析师张明磊和分析师陈婉妤，就黄金投资要点进行了深入探讨。

黄金股投资策略：龙头企业与弹性标的

陈婉妤分析师指出，黄金股市场表现分化显著，主要源于龙头企业和弹性标的的不同属性。黄金矿业公司普遍面临不可抗力因素的影响，例如自然灾害、政策变化等，这些因素可能导致生产计划的不确定性，进而影响市场对其业绩的预期。因此，她建议投资者采取多元化投资策略，避免过度集中于单一股票，可以通过投资多只黄金股或选择黄金股ETF来分散风险，以在金价上涨时充分获利。

她将黄金股分为两类：龙头企业和弹性标的。龙头企业通常拥有资源储备丰富、产量较高的矿山，其业绩和估值在金价上涨时受益显著，适合风险偏好较低的稳健型投资者。即使在金价震荡期，龙头企业的表现也相对稳定。弹性标的则主要指中小型黄金生产企业，这类企业由于成本较高或处于扩张阶段，在金价上涨的强劲时期往往能带来更高的业绩弹性，适合追求高收益的投资者，但也伴随更高的风险。

投资时机：长期看好，短期逢低做多

关于投资时机，陈婉妤表示，从长期来看，若投资周期超过两个月，当前是布局黄金投资的较好时机。瑞银的研究表明，美国十年期美债实际利率每下降100个基点，黄金价格可能上涨11%。目前，美国十年期TIPS债券的中位数收益率在2%以上，在经济硬着陆风险依然存在的情况下，黄金牛市预计将持续，黄金价格有望上涨超过20%，伦敦金价有望突破3300美元。但对于短期投资者，她建议采取逢低做多的策略，以应对市场波动。

黄金的资产配置作用

陈婉妤强调，黄金作为一种无息资产，其主要作用是降低投资组合的波动性。由于黄金与传统资产的相关性较低，尤其在经济不稳定或地缘政治紧张时期，其避险属性更加突出。桥水基金创始人达利欧在2024年10月接受Gold Market采访时建议，投资者应将资产的10%到15%配置于黄金，以对冲通胀、货币贬值和地缘政治等系统性风险。

总而言之，黄金投资在2025年仍具有吸引力，但投资者应根据自身风险承受能力和投资期限选择合适的投资策略，并注意分散风险，才能在黄金市场中获得理想的收益。 未来地缘政治、经济政策等因素仍将持续影响黄金价格走势，投资者需要密切关注相关信息，及时调整投资策略。