京东方2024年业绩回暖：行业复苏与管理层挑战并存

摘要： 经历两年行业低迷后，2024年面板行业回暖，龙头企业京东方(000725.SZ)业绩显著增长。公司预计2024年净利润同比增长104%-116%，达到52亿元-55亿元。这一增长主...

经历两年行业低迷后，2024年面板行业回暖，龙头企业京东方(000725.SZ)业绩显著增长。公司预计2024年净利润同比增长104%-116%，达到52亿元-55亿元。这一增长主要受益于电视类应用增长明显、政策红利（如“以旧换新”政策）以及海外市场需求向好。LCD方面，国内市场下半年重现增长，大尺寸化趋势明显，海外市场受体育赛事和促销影响需求也较为旺盛；AMOLED方面，京东方2024年出货量约1.4亿片，同比持续增长，折叠产品出货增长约40%。

面板行业周期性波动显著。2021年行业景气度高，京东方业绩表现出色；而2022年和2023年行业下行，京东方也经历了连续两年的营收下滑和亏损。2023年下半年行业回暖迹象明显，产品价格回升，加上政府新一轮补贴政策刺激，市场规模同比提升约14%至1091亿美元。

展望2025年，市场预测面板市场将继续复苏，市场规模有望达到1143亿美元。“以旧换新”政策持续，电视备货需求稳定，超大尺寸面板需求尤其热络，面板厂产能将主要用于满足市场需求。此外，偏光板供给产能缺口也为面板厂商调涨价格提供了支撑。

然而，京东方在过去一年经历了频繁的管理层变动。2024年，多位高管相继离职，2025年1月，公司完成了新一轮管理层更迭，陈炎顺继续担任董事长，冯强出任CEO。

行业竞争日益激烈。TCL华星积极扩张，收购LG显示广州工厂100%股权后，其市场份额有望超越京东方，成为全球第一。TCL华星近年来通过并购整合，积极扩大LCD业务规模，此举对京东方构成了巨大的挑战。京东方能否在行业复苏的大环境下，应对管理层更迭带来的影响，并保持其市场领先地位，仍面临考验。未来，技术创新、成本控制和市场策略将是京东方能否持续发展的关键因素。 此外，全球经济形势、地缘政治等宏观因素也可能对面板行业产生影响，值得持续关注。