美联储“鹰派降息”：连续降息终结，间歇式降息开启

摘要： 美联储于12月18日宣布降息25个基点，符合市场预期，但其释放的鹰派信号却引发市场剧烈震荡。尽管这是美联储连续三次降息，但最新利率点阵图显示，决策者预计2025年仅降息两次，远低于...

美联储于12月18日宣布降息25个基点，符合市场预期，但其释放的鹰派信号却引发市场剧烈震荡。尽管这是美联储连续三次降息，但最新利率点阵图显示，决策者预计2025年仅降息两次，远低于此前的预测。同时，美联储上调了今明两年的GDP增速预期和通胀预期，下调了失业率预期，长期联邦基金利率中值也被上调。值得注意的是，此次会议再度出现反对票，显示内部对降息存在分歧。

美联储主席鲍威尔表示，此次降息是艰难但正确的决定，旨在平衡劳动力市场和通胀控制之间的风险。他强调未来将更加谨慎地考虑利率调整，连续降息已成过去式，间歇式降息拉开序幕。

市场普遍认为，美联储的鹰派程度超出预期，主要源于对经济形势和通胀压力的评估。美国经济韧性较强，通胀回落速度不及预期，且特朗普的政策可能进一步加剧通胀风险，促使美联储转向鹰派立场，下调明年降息次数预估，抑制市场宽松预期。

美联储的鹰派立场导致美元指数上涨，而美股、美债、黄金、比特币等资产普遍暴跌。专家分析认为，这源于紧缩预期增强，市场短期波动加大，以及部分获利盘了结。

展望未来，专家认为股债汇市场走势取决于美国经济形势、政策展望、通胀压力和市场情绪等多重因素。短期波动后，美股可能企稳，但长期来看，高通胀、高利率、高关税将对其形成抑制。市场对美联储仅降息一次的预期可能过于谨慎，未来货币政策仍存在不确定性，投资者需关注数据表现和特朗普政策的落地情况。