十年期美债收益率逼近5%引发的市场恐慌

摘要： 新年伊始，美国十年期国债收益率飙升至4.796%，逼近5%关口，引发市场剧烈震荡。尽管近年来收益率多次接近这一水平，但此次市场反应尤为强烈，因为对于许多投资者而言，5%的收益率已超...

新年伊始，美国十年期国债收益率飙升至4.796%，逼近5%关口，引发市场剧烈震荡。尽管近年来收益率多次接近这一水平，但此次市场反应尤为强烈，因为对于许多投资者而言，5%的收益率已超出他们过去二十年的认知范围。DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas指出，上一次十年期国债收益率突破5%是在2007年6月，随后便爆发了全球金融危机。虽然2025年的经济形势与2007年存在差异，但市场往往关注简单的、易于观察的指标，例如十年期国债收益率。Colas认为，美国经济或许能够承受5%的收益率，但股市可能无法承受这种考验。近期强劲的经济数据使得市场预期美联储可能延迟降息，这重挫了股市。上周，标普500指数回吐了几乎所有大选后的涨幅，道琼斯工业平均指数也创下2016年以来最差的年度开局。虽然2023年10月十年期国债收益率曾短暂触及5%，但很快回落。Colas认为，过去二十年，十年期国债收益率长期低于5%，这与大衰退后的经济增长乏力和美联储的量化宽松政策有关。目前，投资者正密切关注即将公布的通胀数据，以评估美联储降息的可能性。周一，美国股市表现分化，科技股延续跌势，十年期国债收益率小幅上涨至4.802%。