偿二代二期过渡期延长：利好险企资本压力与权益投资

摘要： 近日，国家金融监督管理总局宣布将保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）的过渡期延长至2025年底。此举旨在缓解保险公司因新规则切换带来的资本压力。“偿二代”二期规则收紧了资本计量标准，...

近日，国家金融监督管理总局宣布将保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）的过渡期延长至2025年底。此举旨在缓解保险公司因新规则切换带来的资本压力。

“偿二代”二期规则收紧了资本计量标准，例如取消投资性房地产评估增值计入实际资本，并对长期股权投资和保单未来盈余的计量进行调整，导致许多保险公司的偿付能力充足率下降。截至2024年三季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别较2021年四季度下降34.7个和84.6个百分点。

为应对资本压力，多家保险公司已通过发行资本补充债和永续债等方式进行“补血”，融资规模已超千亿元。过渡期的延长将为保险公司提供更多时间来调整和适应新的规则，边际缓解资本压力。

此外，过渡期延长也为保险公司打开了权益资产配置空间。”偿二代”二期规则对保险公司权益投资比例设置了限制，过渡期延长将有助于保险公司提升权益投资规模，预计配置方向将主要集中于高分红股票，尤其以中小保险公司为主。这将进一步促进险资参与资本市场，活跃市场交易。

总而言之，”偿二代”二期过渡期延长对保险行业而言是重大利好，将帮助保险公司平稳过渡，提升资本实力，并促进其在权益市场的投资布局。