2025年A股主题投资展望：十大主题及三十只个股组合

摘要： 中信证券研报指出，2025年有望成为A股市场主题投资的大年，当前市场正处于马拉松行情的起跑线上。四大因素将共同推动2025年A股主题投资机遇：资金风格偏好转向主题投资、AI等新技术...

中信证券研报指出，2025年有望成为A股市场主题投资的大年，当前市场正处于马拉松行情的起跑线上。四大因素将共同推动2025年A股主题投资机遇：资金风格偏好转向主题投资、AI等新技术催化新兴产业高速增长、政策驱动经济新旧动能转换、中美博弈带来新的投资主线。

报告列举了十大贯穿2025年A股行情的主题：AI+、智慧交通、人形机器人、悦己经济、首发经济、生物制造、未来能源、中美博弈、资本运作、产能化解。报告对这些主题的驱动因素、受益逻辑和细分方向进行了深入分析。例如，在AI+方面，报告重点关注国产算力产业链、AI应用场景拓展和端侧AI普及带来的投资机会；在智慧交通方面，报告看好智能驾驶、低空经济和商业航天等细分领域；在人形机器人方面，报告关注整机厂商、总成厂商和上游零部件厂商；在悦己经济方面，报告看好情绪消费、美妆和旅游板块；在首发经济方面，报告关注零售百货转型、潮玩IP经济和微信小店等新模式。

此外，报告还针对生物制造、未来能源（固态电池、钙钛矿、氢能）、中美博弈（自主可控、贸易摩擦、出海发展）、资本运作（产业内并购重组、跨产业并购）和产能化解（锂电池、电力设备、贵金属等行业龙头）等主题进行了详细的分析，并构建了一个包含30只个股的主题投资组合，供投资者参考。

报告也指出了潜在的风险因素，包括宏观经济复苏不及预期、地缘政治摩擦加剧、产业政策不及预期、行业竞争加剧等，以及各主题领域特有的风险因素。