股票对数收益率 股票对数收益率白噪声分布

股票对数收益率 股票对数收益率白噪声分布

1. 股票价格运动的特点

股票价格运动如果服从正态分布，表示为布朗运动。但实证分析表明，股票价格的差分序列并不服从正态分布，而是呈现“尖峰厚尾”分布特征，即相对于标准正态分布，股票价格差分序列的概率密度分布存在偏离。

2. 随机游走轨迹

从同一个分布得到的随机游走轨迹，随着时间的推进，波动越来越大，展现出明显的随机性。这说明股票价格的波动不是完全可预测的，具有一定的随机性和不确定性。

3. 白噪声对收益率建模

如果股票的对数收益率为白噪声，那么该序列将呈现出一种i.i.d.的性质，类似于白噪声过程。这对于建立时间序列模型和分析股票价格变动具有重要意义。

4. 影响股票对数收益率的因素

企业分配政策的差异会直接影响股票的收益率水平和变化。

企业所在行业的特点也是影响股票对数收益率的重要因素，不同行业有不同的发展情况和运行规律。

5. 高斯白噪声的特点

白噪声信号在单位电阻上产生的平均功率代表了其物理意义，自相关函数是其功率谱密度的傅立叶变换。高斯白噪声具有均匀分布和随机性强的特点，常用于对收益率的建模分析。

6. 股票价格差分频率特性

根据股票价格运动定律，股票价格的一阶差分为定义在整个实数区间上的白噪声。这一特性对于揭示股票价格变动的规律和构建模型具有重要的理论基础。

7. 基于GARCH模型的实证分析

对上证指数收益率进行GARCH模型分析，可以揭示股票价格波动的异方差性特征，为投资者提供更全面的市场信息和预测依据。

8. 股票对数价格的差分特征

股票价格的对数收益率通常被认为是零均值不相关的白噪声序列，这一特征在金融经济学领域得到广泛研究和应用，对于理解市场的波动和风险管理至关重要。

9. 金融时间序列分析的发展

金融时间序列分析的基础和初级阶段介绍了时间序列模型的核心内容和建模方法，对于理解股票价格运动的规律和趋势具有重要的参考价值。