抛补的利率平价名词解释 利率平价理论中抛补和非抛补利率模型的异同

1、抛补的利率平价名词解释

抛补的利率平价是利率平价理论中的一种形式，指在某个特定时期内，通过抛弃原定的补利率，采取一个固定的补利率，使得不同机构在相同条件下获得相同的利率补偿。换句话说，抛补的利率平价是通过确定一个固定的补利率来确保在相同的情况下，不同机构能够获得相同的利率。

2、利率平价理论的基本内容

(一) 无抛补利率平价

利率平价理论包括两种形式，一种是无抛补利率平价。该理论假设投资者是理性预期和风险中性的，没有交易成本和资本管制，本国和外国资产是完全替代的。在这种情况下，本国和外国的利率水平之差等于本国货币预期升值的幅度。

(二) 抛补的利率平价

抛补的利率平价与无抛补利率平价不同之处在于，并未对投资者的风险偏好做出假定。套利者可以通过在期汇市场签订与套利方向相反的远期外汇合同，来确定在到期日交割时所使用的汇率水平。

3、抛补和非抛补利率模型的异同

相同点：

两者都属于利率平价理论，旨在指出两个***之间不应该存在利率套利空间。

理论上都假设了没有交易成本和资本管制，本国和外国资产是可以替代的。

不同点：

抛补利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，允许套利者在套利时进行远期外汇合同。

无抛补利率平价假设本国货币的利率低于外国货币的利率时，本国货币会预期升值，而抛补利率平价通过固定补利率来确保不同机构在相同条件下获得相同的利率。

抛补的利率平价和非抛补的利率平价都是利率平价理论的衍生形式，但在对投资者风险偏好和交易行为的假定上有所不同。理解和应用这两种模型可以帮助投资者更好地进行风险管理和套利操作。