中国宏观经济深度调整：三大阶段、四大关键点与六大战略窗口期

摘要： 中国宏观经济正经历深度调整，这一过程可分为三个阶段：第一阶段以对冲经济下行压力为主，取得了初步成效；第二阶段着重对症下药，标本兼治，房地产市场调整是核心问题；第三阶段则需要进行体制...

中国宏观经济正经历深度调整，这一过程可分为三个阶段：第一阶段以对冲经济下行压力为主，取得了初步成效；第二阶段着重对症下药，标本兼治，房地产市场调整是核心问题；第三阶段则需要进行体制机制的深度改革，实现经济发展的新均衡。

2024年，中国宏观经济形成了三大共识：逆风因素多元，治理方案需多元化；逆风因素影响巨大，对冲工具和政策力度需超常规；现有政策框架持续加力是核心工作。中央经济工作会议也强调了货币政策和财政政策持续加力的必要性，这将增强市场信心，推动经济企稳。

在第二阶段的宏观调控中，需把握以下四个关键点：

1. 积极的财政政策：更应关注广义财政支出的增长速度，而非仅仅关注赤字率，其增长速度应与名义GDP目标增速相匹配。
2. 积极的货币政策：与积极的财政政策相配合，防止经济“低温症”，避免通缩。
3. 跨年度的政策视野：宏观政策需具有跨年度视野，最好以两年的时间跨度对各项指标进行系统安排，稳定市场预期。
4. 精准施策：财政和货币政策的落脚点要精准，集中在基础性和根源性问题上，特别关注房地产市场的调整与治理，超常规出台房地产救助政策和改革措施至关重要。

此外，中国经济面临的挑战具有多元性，既有外部因素（中美冲突），也有内部因素（消费不足、供给过剩、房地产危机、资产负债表衰退）。但文章认为，房地产市场的深度调整是当前最为核心和根本的因素。

在宏观经济深度调整的背景下，存在六大战略窗口期：

1. 大规模开展房地产收储，推进新型城镇化。
2. 大规模发行国债，为深化改革和扩大内需提供资金支持。
3. 推动资产端调整，优化社会体系建设。
4. 改革价格形成机制，整顿市场秩序，建设统一大市场。
5. 开启地方政府综合改革，重新构建地方政府的目标与功能定位。
6. 推动制度型开放、自主开放和单边开放，增强经济韧性与竞争力。

抓住这六大战略窗口期，积极推进改革，中国经济将能够顺利过渡到宏观治理和宏观调控的第二阶段和第三阶段，实现行稳致远，迈向新的均衡与新发展阶段。