风险投资后双方股份比例安排

风险投资是创业公司融资的一种方式，投资者通过投资购买公司的股份，帮助公司发展壮大。然而，风险投资进来后，股份比例将会发生稀释。具体的稀释程度取决于投资的数额和公司的估值。在确定股份比例安排时，往往需要签订股份认购协议和股东协议。小编将从多个角度介绍与风险投资后双方股份比例安排相关的内容。

1. 股份认购协议（SPA）

股份认购协议是投资人和创业者之间关于重新配置公司股份权的投资协议。这份协议具有法律效力，约定了投资人的投资金额以及相应的股份比例。

2. 股东协议（SHA）

股东协议是投资人和创业者之间达成的协议，约定了双方在公司经营和管理中的权益、义务和责任。股东协议通常对股权转让、退出机制、公司盈利分配等进行详细规定，有助于保护双方的利益。

3. 利润总额和企业收益的计算

理论上，企业收益应该是收入与费用相抵后的差额，即利润总额。无论是归投资人所有的净利润还是上交国家的所得税都是企业收益的组成部分。因此，在计算企业收益时，应该排除所得税等费用。

4. 投资人的风险承担

很多律师在起草协议时，倾向于按所持股份比例承担责任。然而，这种做法会使投资人承担的风险成倍增加。同时，投资人在股东协议中可能无法实际参与经营，有时甚至成为“甩手掌柜”。

5. 税务分摊

在一些情况下，双方需要共同承担税务。例如，按提成比例确定税率，并由双方共同承担相应的税务。在合同中明确规定税务分摊的具体操作，有助于避免纠纷。

6. 共同投资人的权益

当共同投资人进行股权转让后，各共同投资人有权按其出资比例取得财产。共同投资人出资所形成的股份和孳生物为共同投资人的共有财产，由各投资人按比例共有。

7. 资金周转和优先支付

在项目资金周转紧张时，各投资者可能需要追加投资。同时，业主支付的工程款应优先按比例支付投资款，而不得挪做他用。如果需要动用资金进行特殊情况下的支出，必须经过协商一致。

8. 股票发行方式

股份公司可以通过直接发行和间接发行两种方式进行股票发行。直接发行是公司自主承担发行事务和风险，直接向投资者推销股票。间接发行则是通过金融机构等中介进行发行。

9. 退出机制与股权转换

当公司退出时，投资人可以按股份比例分配退出价值。当退出价值高于回报上限时，投资人可以将优先股转换为普通股，并与普通股股东按比例分配。当退出价值介于两者之间时，投资人先拿走优先清算回报。

10. 知识产权及保密条款

即使协议提前终止，知识产权及保密条款仍然有效，双方都需要严格遵守执行。例如，投标价格、租金以及内部设备的购置和安装价格等都需要保持机密。

风险投资后的股份比例安排涉及多个方面的考量，包括股份认购协议、股东协议、利润计算、风险承担、税务分摊、资金周转等。双方应在协议中明确规定权益和责任，以确保各方的利益得到保护。在退出机制中，投资人可以按比例分配退出价值，并可以转换股权。知识产权和保密条款的有效执行也是其中的重要方面。