中国矿业资源集团积极扩张铜和锗产业，提升公司估值

摘要： 中国矿业资源集团(Sinomine)发布公告，宣布将在赞比亚的Kitumba铜矿开发采矿、选矿和铜冶炼项目，并在纳米比亚的Tsumeb冶炼厂投资建设一个多金属综合回收项目，标志着公...

中国矿业资源集团(Sinomine)发布公告，宣布将在赞比亚的Kitumba铜矿开发采矿、选矿和铜冶炼项目，并在纳米比亚的Tsumeb冶炼厂投资建设一个多金属综合回收项目，标志着公司积极拓展铜和锗产业的战略举措。 该集团计划投资5.63亿美元用于赞比亚的铜矿项目，预计2026年底完工投产，年产阴极铜6万吨。同时，集团还计划投资2.23亿美元建设一个年处理能力达20万吨的多金属综合回收项目，主要处理含锗、镓、锌等贵金属的冶炼厂尾矿，预计年产锗锭33吨、工业镓11吨和锌锭10900吨。 此外，Sinomine的锂盐产能来自其Bikita和Tanco矿，合计约6万吨/年。Tanco矿的100万吨/年采矿和加工项目预计将增加2万吨/年的自有矿产供应。公司持续降低锂精矿生产成本，预计2024年上半年锂盐生产成本(不含外汇损益)约为人民币61,000元/吨。 分析师认为，该集团在灵活的机制、地质勘探能力和在非洲的强大影响力方面展现出核心竞争力，这些项目将促进公司向具有地质勘探优势的矿业平台转型。预计2025年和2026年小金属的盈利增长将超过锂，因此调低2024年净利润预测17%至6.59亿元人民币，上调2025年净利润预测8%至9.6亿元人民币，并预测2026年净利润将达到11.8亿元人民币。维持“优于大市”评级，目标价为人民币42.01元，较当前股价有16%的上涨空间。然而，铜和锗项目的进展不及预期、海外项目的政策风险以及锂价下跌幅度超过预期等因素，仍然是潜在的风险。