阿里巴巴财报引爆中概股，AI投资成焦点，美股却现危险信号

摘要： 美股三大指数开盘跳水，但阿里巴巴财报的强劲表现却引领中概股强势上涨，形成鲜明对比。这背后反映出市场对中美科技股的不同预期，以及投资者对人工智能(AI)投资热潮的关注。阿里巴巴财...

美股三大指数开盘跳水，但阿里巴巴财报的强劲表现却引领中概股强势上涨，形成鲜明对比。这背后反映出市场对中美科技股的不同预期，以及投资者对人工智能(AI)投资热潮的关注。

阿里巴巴财报推动中概股大涨

阿里巴巴发布的2025财年第三季度财报显示营收和利润均超出预期，股价应声大涨逾12%。 这不仅提振了阿里巴巴自身，也带动相关产业链公司，如世纪互联、万国数据等IDC合作商，以及其他中概科技股集体上涨。 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过3%，一些做多中国互联网股票的ETF涨幅甚至超过7%。哔哩哔哩等公司也因业绩向好而股价大涨。阿里巴巴CEO吴泳铭在电话会议上表示，未来三年公司在云和AI基础设施上的投入将超过过去十年的总和，这无疑为市场注入强心剂，也预示着中国科技公司在AI领域的持续投入和竞争。

摩根士丹利：阿里财报成中国AI投资催化剂

摩根士丹利分析师认为，阿里巴巴的财报将成为评估中国AI投资趋势的首个重要指标。如果阿里巴巴进一步加大AI相关投资，将极大提振整个数据中心行业的新订单预期，尤其对人工智能数据中心(AIDC)的建设和发展带来积极影响。 AIDC作为集成高性能计算、大数据处理、AI算法和云计算服务的综合信息处理中心，其建设和运营需要巨大的资本投入，这其中服务器、网络设备、软件系统等IT设备成本占比最高，其次是供电和制冷系统。 中金公司研报也指出，预计2025年海内外科技厂商AIDC投建狂潮将持续，建议关注供电、制冷、加工等环节的投资机会。

美股市场抛售，散户情绪高涨引发担忧

与中概股的强势上涨形成对比的是，美股市场遭遇抛售，三大指数均出现下跌。巴克莱银行数据显示，截至今年1月底，美股散户投资者的股票敞口已达到1997年以来的最高水平，摩根大通警告称，散户情绪也达到历史高点，这种过热通常出现在牛市尾声。 摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理Andrew Slimmon也表达了对散户过度乐观情绪的担忧，他认为这可能导致市场在出现不利消息时出现恐慌性抛售。此外，贸易紧张局势、美联储高利率政策以及AI投资回报的不确定性，都为美股市场蒙上阴影。

总结：中美股市走向分化，AI投资成关键

阿里巴巴财报引发的中概股大涨与美股市场的抛售，体现出全球资本市场对中美科技公司发展前景的不同预期。 中国科技公司在AI领域的积极布局和持续投入，正吸引着全球投资者的目光，而美股市场的高估值和散户情绪的过热，则增加了市场风险。 未来，AI投资的成败将对中美两国股市走势产生深远影响，值得持续关注。