申万宏源：云主线回归，通信行业核心利好，国内云和AI价值重估持续

摘要： 2月17日，申万宏源证券发布研报指出云计算主线回归，并认为通信行业将从中受益，国内云计算和人工智能的价值重估将持续进行。核心观点：云主线回归，利好通信行业申万宏源的报告指出...

2月17日，申万宏源证券发布研报指出云计算主线回归，并认为通信行业将从中受益，国内云计算和人工智能的价值重估将持续进行。

核心观点：云主线回归，利好通信行业

申万宏源的报告指出，从DeepSeek唤醒推理的放量需求，到苹果与阿里巴巴的合作，再到火速接入等事件，都暗示着云计算主线的回归。报告认为，云计算和AI的价值重估逻辑将持续演绎，这主要基于两方面原因：一方面，云计算在投资回报率（ROI）和应用落地方面具有确定性；另一方面，云计算领域的军备竞赛和强强合作是必要的。

通信行业三大核心利好：

1. IDC产业链: 顺周期放量逻辑明确，但目前估值尚未充分体现其增长潜力。
2. 电信运营商: 作为“中国特色AI”的重要参与者，其作用不容忽视。
3. 国产算力链: 景气度出现分化，需要进一步甄别投资机会。

区块链技术的潜在影响：

虽然原文并未提及区块链，但我们可以从以下几个角度探讨区块链技术对云计算和AI，以及通信行业的潜在影响：

• 数据安全和隐私： 区块链技术可以增强云计算和AI应用中的数据安全性和隐私保护。分布式账本技术可以确保数据的不可篡改性和透明性，从而提升用户对云服务和AI应用的信任度。
• 数据确权和共享： 区块链可以帮助解决数据确权和共享的问题。通过智能合约，可以实现数据所有权的明确界定和数据价值的有效分配，促进数据资源的有效利用。
• 去中心化云计算： 区块链技术可以促进去中心化云计算平台的构建，提高云计算系统的安全性和可靠性，降低对中心化服务器的依赖。
• AI模型的训练和部署： 区块链可以为AI模型的训练和部署提供安全可靠的平台，并促进AI模型的共享和协作。

投资建议：

投资者应密切关注云计算、人工智能和通信行业的发展趋势，以及区块链技术带来的潜在机会。在投资决策时，需要进行充分的风险评估，并选择具有长期发展潜力和良好治理结构的公司。

免责声明： 本文仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。投资者应独立判断并承担所有投资风险。